El Banco Central Europeo reduce los tipos de interés en 25 puntos básicos

El Banco Central Europeo (BCE) ha tomado, en su reunión de septiembre, la decisión de reducir los tipos de interés, marcando así la segunda bajada del año. Esta medida, busca no solo ajustar las tasas sino también reducir la volatividad de los mercados monetarios, donde se intercambian liquidez y reservas a muy corto plazo.

La tasa de depósito, que es el tipo de interés al que los bancos guardan su liquidez, se ha reducido en 25 puntos básicos, situándose ahora en el 3,5%. Por otro lado, la tasa principal de refinanciación, que es el tipo al que los bancos solicitan liquidez de forma semanal, ha experimentado un recorte de 60 puntos básicos, cayendo al 3,65%. Finalmente, la facilidad marginal de crédito, que actúa como una ventanilla de emergencia, también ha sido rebajada en 60 puntos básicos, situándose en 3,9%.

Este recorte en los tipos de interés estrecha el pasillo de los tipos, haciendo que las subastas semanales de liquidez sean más atractivas para los bancos. Son más económicas y presentan un tipo que se acerca al de la tasa de depósito, según se explica en el comunicado del BCE.

Esta estrategia está diseñada para incentivar la participación de los bancos en estas subastas, facilitando así el flujo de liquidez en el sistema financiero.

Reducción del 8,4% en dos años

La decisión se produce cuando en octubre de 2022, el Índice de Precios al Consumo (IPC) se situaba en un 10,6%. Sin embargo, para agosto de 2024, la inflación general se ha reducido hasta el 2,2%, acercándose al objetivo del 2% que persigue el BCE.

Esta caída en la inflación ha sido facilitada, en parte, por la disminución del precio del petróleo, que ha caído un 18% desde julio. Esta reducción en los precios del crudo ha aliviado la presión inflacionaria, contribuyendo al proceso de desinflación.

Los economistas del Eurosistema, compuesto por el BCE y los bancos centrales nacionales de los países del euro, han actualizado sus previsiones económicas, las cuales se revisan trimestralmente. Las nuevas previsiones sitúan el crecimiento en el 0,8% para 2024, el 1,3% para 2025 y el 1,5% para 2026.

Objetivo cumplido en 2026

En cuanto a la inflación, las previsiones se mantienen con un 2,5% para 2024, 2,2% para 2025 y 1,9% para 2026. Si este escenario se materializa, el BCE lograría cumplir su objetivo de inflación en 2026. No obstante, según el comunicado del BCE, se espera que la inflación vuelva a subir en el último tramo de este año, debido en parte al efecto de las caídas previas en los precios de la energía. Sin embargo, se prevé que la inflación disminuya hacia el objetivo del BCE en la segunda mitad del próximo año.

Los analistas de Bank of America (BofA) habían anticipado que no habría grandes cambios en el panorama económico. Según su informe, se esperaba un crecimiento ligeramente menor a corto plazo y una inflación algo más alta en 2024, pero con una perspectiva a medio plazo sin cambios. La precisión de estas previsiones ha sido confirmada por las decisiones del BCE.

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